近期股点网，AI眼镜概念股十分活跃。
2月21日，博士眼镜（300622.SZ，股价55.64元，市值97.54亿元）、明月镜片（301101.SZ，股价55.91元，市值112.67亿元）在2月20日大涨的基础上延续上涨趋势。
消息面上，中国信通院正式启动AI眼镜专项测试，市场上屡有小米眼镜即将面世的消息传出。
2023年以来，AI（人工智能）大模型技术狂飙突进，智能眼镜赛道迎来“技术+资本”的双重加持。从Meta雷朋联名款引爆社交平台，到苹果Vision Pro掀起空间计算浪潮，再到雷鸟、雷神科技、XREAL等新老玩家密集发布新品，“AI+AR”的融合正试图定义下一代人机交互的形态。
然而，狂热背后，行业仍面临技术门槛高、生态不完善、同质化竞争等挑战。
近日，《每日经济新闻》记者独家对话多名AI智能眼镜厂商负责人后发现，这场“百镜大战”的本质，既是AI技术落地的试金石，也是一场关于“长期主义”与“短期红利”的博弈。
Meta参数公开，小米AI眼镜细节被曝光？或都用高通AR1“打擂台”
AI智能眼镜的玩家度过了一个“狂欢之夜”。
2月19日晚间，中国信息通信研究院发文宣布，正式启动AI眼镜专项测试，并首发了RayBan-Meta AI眼镜测试报告（以下简称《报告》），同时，有关小米AI眼镜的参数及预计价格在多个智能眼镜交流社群中散开。
《每日经济新闻》记者注意到，根据第三方机构的预测估算数据，小米AI智能眼镜的综合硬件成本约为177.5美元，按汇率7.1计算，小米AI智能眼镜的税后成本约1260元（不考虑良率、运损）。此外，小米还有电变墨镜版以及电变彩色版，税后成本分别约为1438元、1651元（不考虑良率、运损）。
第三方研究机构Wellsenn XR还披露了一份零部件拆截图。从图示来看，小米的AI眼镜或将采用高通AR1芯片。值得一提的是，《报告》显示，RayBan-Meta AI眼镜采用的芯片也是高通AR1，RAM（随机存取存储器）为2GB，ROM（只读存储器）容量为32GB，重量为49.1克。
图源：社交媒体截图
可能和Meta用同一款芯片的小米AI眼镜，很难不激起大批从业者猜价的兴趣。有业内人士直言，按照小米一贯的风格和议价能力，从当前预测的配置信息来看，小米首款AI眼镜的定价或低于相似配置的产品。
2月20日，《每日经济新闻》记者就上述预测信息询问小米方面，但截至发稿，未获有效回复。
或受多个市场消息叠加影响股点网，资本市场的反馈迅速且直接。
2月20日，AI眼镜概念股开盘大涨，卓翼科技（002369.SZ，股价10.35元，市值58.68亿元）、亿道信息（001314.SZ，股价58.49元，市值82.73亿元）竞价涨停，杰美特（300868.SZ，股价35.47元，市值45.4亿元）、紫建电子（301121.SZ，股价59.8元，市值42.34亿元）、明月镜片涨超10%，博士眼镜、比依股份（603215.SH，股价19.2元，市值36.19亿元）等均大幅高开。
其实，今年2月以来，有关小米AI眼镜的爆料层出不穷。有市场消息称，小米首款AI眼镜已经获得入网许可，或将于近期发布。
面对各类爆料，小米方面较为低调，官方账号“小米眼镜”现身社交媒体引发热议后，小米公关部总经理王化出面辟谣，称小米眼镜官方微博多年前就已注册，并非最近上线。
不过，正如王化所说，小米对眼镜布局其实很早。以小米通讯技术有限公司全资持股的北京小米移动软件有限公司为例，目前该公司已取得与AR眼镜相关的多项专利，其中“AR眼镜控制指环”的申请日期为2021年；“无线传输电路及AR眼镜”申请日期为2023年。
头部厂商自述：2025年是AI眼镜的“世纪之战”，但“元年”还没到
智能眼镜至今已经火了两轮。
第一轮是“百镜大战”凭数量带来的流量，移动电源、教育、电竞甚至是美瞳领域都有厂商跨界而来，欲在风口期里分上一杯羹。今年年初，DeepSeek的出现又给智能眼镜加了一把火。根据信达证券的分析，对智能眼镜厂商来说，DeepSeek大幅提升模型质量的同时降低了单位成本，算力环节有望得到缓解从而低成本。
从理论上看，这一推测确实站得住脚。不过，目前智能眼镜厂家基本还处于观望状态，尚未出现官宣AI眼镜产品接入DeepSeek的玩家。
2月14日，《每日经济新闻》记者从今年年初刚发布三款AI智能眼镜的跨界选手——雷神科技方面获悉，雷神科技旗下AI PC个人智慧体“小雷AI”已经正式接入国产开源大模型DeepSeek。
消费者在展台体验雷神科技的智能眼镜图片来源：受访企业供图
雷神科技方面告诉《每日经济新闻》记者，公司AI眼镜目前还未上市，但已具备接入DeepSeek的能力和条件，公司会根据用户使用场景和使用便利性，综合考量接入的AI模型。
搞智能眼镜的厂商为何不做大模型？雷鸟创新创始人兼CEO李宏伟在接受《每日经济新闻》专访时给出了一种解释：虽然当前各家都在宣传接入了大模型，但鲜少针对眼镜做专门的适配和训练。在他看来，未来只有两种情况能把AI眼镜做好，一是大模型公司自己做眼镜，如Meta雷朋；一个是眼镜厂商与手持大模型的公司深度合作，各司其职。
不过，即使没有大模型，从去年的“PPT产品”到今年初的“百镜大战”，2025年AI智能眼镜的战况激烈程度也可以预见。根据第三方调研机构IDC统计数据，2024年第一季度全球智能眼镜出货量同比增长了200%以上。预计到2029年，全球智能眼镜全球年销量有望达到5500万副，市场规模将达到1067.78亿元。
身处其中的玩家如何看待这场“热闹”？股点网
李宏伟告诉《每日经济新闻》记者，2025年注定是智能眼镜的“世纪大战”之年。“眼镜这个赛道从来没有像今年这么热闹过，从创业公司到巨头；从互联网到手机企业，几乎一夜之间所有科技公司都开始入局眼镜赛道。”
雷神科技显示与创新产品事业部总经理高燕也持有类似的观点。据她介绍，雷神科技最初关注到智能眼镜是在2022年。在她看来，智能眼镜潜能巨大，预估后续几年仍呈爆发式增长，有望在2035年达到与智能手机等量齐观的规模。
XREAL创始人兼CEO徐驰的观点则略有不同。他认为，AI智能眼镜有很高的技术门槛，且市场还处于早期的状态。徐驰直言，当前AI眼镜市场的狂热，与2017年区块链、2021年元宇宙的路径惊人相似：二级市场概念炒作传导至一级市场，厂商扎堆入场，但用户体验仍停留在“能用”而非“好用”的阶段。
“AI概念把这个事带火之后，让大家觉得好像都能挣到快钱。现在其实还好，毕竟没有那么多人赚到钱，还在‘PPT’的阶段。如果大家发现没有那么好赚钱的时候，可能就走了，然后又回归平静，以一个更漫长的周期看待一些长期主义，我觉得这是好的。”徐驰称。
至于2025年能不能称为AI眼镜的元年，徐驰直言，2021年到2024年每年都这么说，“（我认为）没到”。他表示，自己看好智能眼镜的未来，这也是公司即使在黑暗期依然坚持深耕的原因。“但我不看好这件事在2025年就这么简单地爆发。”
百镜混战手机大厂、AR新势力与供应链的博弈
其实，这里需要做一个概念区分。
按照产品属性，可以将AI智能眼镜分为两个模块：AR眼镜（带显示）及AI眼镜（不带显示）。不难发现，二者的路线分野清晰：AR阵营押注“虚实融合”，主打沉浸式娱乐。以XREAL为例，在徐驰看来，AR眼镜应该是一个支持所有计算设备延展空间显示的配件。为了做到极致竞争力，就需要下功夫在技术壁垒上，做自己的芯片、光学。
与之相比，AI眼镜则追求极致便携和智能交互体验。按照李宏伟的说法，AI眼镜又可分为两部分：传统眼镜及有智能交互的眼镜。相较于AR眼镜，不带显示的AI眼镜智能化程度不高，更多的是与手机强关联的功能，如耳机、摄像等，这样的产品往往更适合眼镜、手机厂商或者是自带大厂背景的企业，不太适合纯新的创业公司。
按照玩家属性来划分，当前AI眼镜赛道主要有三类玩家：第一是以雷鸟、XREAL为代表的AR原生厂商，这类厂商出现在元宇宙浪潮甚至更早，大多聚焦混合现实技术研发AR终端眼镜，适用场景有游戏、影视及虚拟空间等。随着AI技术的成熟，这类产品开始逐渐升级为“AI+AR”的版本。
可连接游戏机实用的智能眼镜图片来源：每经记者杨卉摄
第二类是以华为、OPPO为核心的手机巨头，这类玩家进入市场也相对较早，如华为，其智能眼镜已经多次迭代。
第三类是以字节跳动、百度、雷神科技等互联网厂商为代表的新跨界玩家，目前大部分产品还未正式上市，从前期宣传及实验室产品来看，既有AI眼镜也有AR眼镜。
值得注意的是，还有企业选择“all in”，如雷神科技。该公司在今年年初的CES（国际消费类电子产品展览会）上一口气发布了三款新品，其中AURA已经上市，带有显示功能，能提供沉浸式的体验，走性价比路线，首发价格为999元。预计今年第二季度上市的AURA产品不带显示，配有AI语音助手、蓝牙耳机、翻译等功能，此外，还将上市“AI+AR”版AURA产品。
从竞争角度看，国际市场上，Meta雷朋凭借社交属性占据欧美主流市场，2023年销量超300万台；XREAL在“三分之二海外营收”的背景下获得日本、美国高端用户青睐。相比之下，国内厂商在性价比及本土化应用场景适配上的优势更为突出，如雷鸟V3就配备了“抖音竖屏拍摄优化”功能；雷神的AURA系列眼镜还可与其电竞生态联动，国产厂商们试图在红海中寻找到一个差异化切口。
在“百镜大战”的背景下，有差异化的玩家才能坚持到最后。徐驰就在采访中多次提到，希望中国能有一批智能眼镜跑出来，但不建议大家走一条独木桥。
“当一个行业可以叫到‘百镜大战’的时候，一定说明门槛是低的。”据徐驰透露，在国内智能眼镜发展的过程中，随着供应技术的成熟，产业链的快速拆解能力使得硬件方案迅速标准化，吸引了大批玩家进入，但功能同质化现象很难回避，未来大概率会出现优胜劣汰的情况。此外，AI交互程度、AI系统、光学调校等软实力仍需长期积累。
“三问”爬坡期市场：用户需要怎样的AI眼镜？
那么，市场究竟需要什么样的产品？
记者翻阅了多款已上市产品的评论区发现，AI交互水平有限、眼镜识别速度慢、续航时长过短、充电方式不便利、使用过热会挂机、佩戴舒适度有待提升等是目前消费者反馈较为集中的问题。此外，智能眼镜的生态也存在一定短板，如AI眼镜应用场景集中于导航、拍照、语音助手，缺乏“杀手级功能”。
高燕告诉《每日经济新闻》记者，目前来看，受制于售价高昂、生态配套不完善，大部分消费者对智能眼镜还处于观望阶段。且智能眼镜作为一种新兴产品，缺乏统一的标准和规范，提高了质量把控和监管提高的难度，导致出现一些低质量的产品，影响行业健康发展。
李宏伟还提到了应用场景。据他介绍，新的终端设备要被用户接受通常需要做到两件事：完成过去用户已经习惯在别的设备上做的场景且有所进步；能创造一些新的场景。但这些是过去几乎无法实现或体验非常差的。
今年批量上新的产品能否解决上述问题？
根据多家厂商的说法，随着产品的迭代，不少问题已经得到了改进。李宏伟就提到，此前AI眼镜反应慢，根因在AI对信息的处理方式上：大模型需在海量信息中搜索，浪费了时间。更新后的处理方案是，在上述链路中增加一道用来识别用户意图的中转模型，让信息可以在给到大模型前分类，从而提升AI的响应速度。
至于应用场景，高燕提出了联动的思路，如未来用户可在雷神的线下体验店、电竞酒店、电竞综合体等空间联动使用智能眼镜产品。此外，在她看来，未来智能眼镜还有望拓展到更多领域，如健康医疗、视力矫正、辅助学习、辅助维修、虚拟试衣间等。
从产品形态来看，哪类智能眼镜有望胜出？
李宏伟认为是“AI+AR”眼镜。据他介绍，最近一两年AI眼镜的销量比AR眼镜要大，并且大很多。不过，可能到未来的某个时间点，如2027年左右，AR眼镜的开放增长将超过AI眼镜，未来AR会非常重要。李宏伟举例称，若将“AI+AR”比作智能手机股点网，那不带显示的AI眼镜就是“小灵通”。“虽然市场上很多‘小灵通’，但对于企业来说，提前做好‘智能手机’技术的储备，是未来能否留在牌桌上的关键。”
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